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投资:2016年英国股市预测

石油业巨头因借贷成本提高倍感压力 摄影师: ©莫克曼(Morkeman)

我们认为,2016年,英国股市预期将会继续下跌,股市分红面临遭消减的威胁,而股票价格得足够低才能吸引投资者回归。当前,英国股市严重依赖于大宗商品行业,而英国蓝筹股基准指数(UK’s blue-chip index)中,有四分之一的企业依靠采矿、石油和天然气行业来盈利。
富时指数公司(FTSE)40%的分红来自五家公司。
中国——全球最大的大宗商品买家——经济增度放缓,导致几乎所有的大宗商品价格大幅下跌。去年,利润下滑成为行业主线。由于大宗商品价格无力复苏,2016年还将持续下滑。
只有在长期持续盈利的情况下,才能给投资者分红。低盈利将导致分红数量少。
富时100指数(FTSE 100)排名前五家的公司支付了总红利数的40%。有七家富时100指数企业在去年减少了分红:安托法加斯塔公司(Antofagasta),森特理克公司(Centrica),嘉能可公司(Glencore),莫里森公司(Morrisons),渣打银行(Standard Chartered),特易购(Tesco),塞恩斯伯里超市(Sainsbury‘s)。它们仅仅是实力最弱的企业,还会有其他企业削减分红。必和必拓公司(BHP Billiton)、力拓矿业集团(Rio Tinto)、壳牌集团(Shell)和英国石油公司(BP)都面临着这方面的压力。我们还会看到与石油产业相关企业出现违约情况——随着借贷成本高涨,这些企业不再是个可行的产业。
英国房地产大泡沫处于膨胀危险之中
像其它所有事情一样,股市具有周期性。一些令人担忧的信号表明,股票市场接近了峰值。创纪录的低利率临近尾声。低成本借贷的终止会减少企业利润,而薪资却在稳步增长。贷款利率未来将上升,不利于高负债率的公用事业,如英国国家电网(National Grid),南苏格兰电力(SSE)和森特理克公司。它们或许还在泥塘里挣扎。
英国的消费者为保持购买力而加大负债,令人钦佩,可是,这种办法无法持续。一些面向消费者的股票,如易捷航空(easyJet)和瑞安航空(Ryanair)过了盈利巅峰期。英国房地产大泡沫也正面临着膨胀的危险,不要想从房地产开发企业的获利了。
我们仍看好盈利稳定的企业,例如帝国烟草公司(Imperial Tobacco)和英美烟草集团(British American Tobacco)以及医药股。英国电信集团(BT)和沃达丰(Vodafone)等媒体企业的股票值得持有。
保持股票、债券和黄金的多元化投资的同时也不害怕持有现金,就可能在新的一年里得到不错的回报。

 

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